Fed Sentyabr Ayında Faiz Dərəcələrini Artıracaq? Bazarların Bu Həftə İzlədiyi Bütün Məqamlar

Fed sentyabr ayında faiz dərəcələrini artıracaqmı? ABŞ-ın pul siyasəti üzrə qərarvericilərinin sentyabrın 15-i və 16-da keçiriləcək iclasında verəcəyi qərar qarşıdakı həftələrdə dolların, səhmlərin və istiqrazların istiqamətini müəyyən edə biləcəyi üçün bu sual qlobal bazarların əsas gündəm mövzusuna çevrilib.

Lakin məsələ yalnız Vaşinqtonla məhdudlaşmır. Yaponiya və Böyük Britaniyada da eyni vaxtda faiz qərarlarının verilməsi, həmçinin Çindən gələcək mühüm iqtisadi göstəricilər bu həftəni bazarları yaxından izləməyi tələb edən dövrə çevirir.

Nə üçün Hamı Bu Həftə Fed-in İclasını İzləyir?

Fed-in mümkün faiz artımı qlobal gündəmin ən böyük mövzusudur. Bazar iştirakçıları istiqraz bazarında artan risklərə baxmayaraq, siyasətçilərin faiz artımına gedib-getməyəcəyini müzakirə edirlər. İnflyasiya hələ də 3,4% səviyyəsindədir və 2%-lik hədəfdən xeyli yuxarıdır. Son məşğulluq göstəriciləri də gözləntilərdən daha güclü olub. Bu narahatlıq doğuran kombinasiya LSEG məlumatlarına əsasən, bazarların 25 baza bəndi həcmində faiz artımını yüksək ehtimalla qiymətləndirməsinə səbəb olub.

Bununla belə, qərarın verilməsi asan olmayacaq. ABŞ Xəzinə istiqrazlarının gəlirlilikləri son onilliklərdə görünməmiş səviyyələrə yüksəlib. Buna son bir həftə ərzində neft qiymətlərinin bir barel üçün 100 dolları keçməsi səbəb olub. Bu isə o deməkdir ki, hər hansı əlavə sərtləşdirmə artıq təzyiq altında olan istiqraz bazarı ilə toqquşacaq və uzunmüddətli borc geri alışlarını artırmasına baxmayaraq, ABŞ Xəzinədarlığının gəlirlilikləri nəzarət altına alma qabiliyyəti ilə bağlı suallar yaradacaq.

Bu şəraitdə bu həftə yalnız başlıqlara nəzər salmaq deyil, hər bir iqtisadi göstəricinin və rəsmi açıqlamanın günbəgün yaxından izlənilməsini tələb edir.

Dünyanın Əsas İqtisadiyyatlarının Mövqeyi

1. ABŞ İqtisadiyyatı

Federal Ehtiyat Sistemi faiz qərarını çərşənbə günü açıqlayacaq və 25 baza bəndi həcmində faiz artımına dair güclü gözləntilər mövcuddur. Bir sıra Fed rəsmiləri, xüsusilə Kevin Warsh, hətta bunun faizlərin daha da artırılmasını tələb etməsi halında belə, inflyasiyanın 2%-ə qaytarılmasının zəruriliyini vurğulayıblar.

Faiz qərarı ilə yanaşı, bir sıra digər göstəricilər də diqqətə layiqdir:

  • Avqust ayı pərakəndə satışları: istehlak xərclərinin gücünü ölçən əsas göstərici
  • 13 milyard dollarlıq 20 illik ABŞ Xəzinə istiqrazlarının hərracı
  • Həftəlik işsizlik müavinətləri üzrə müraciətlər
  • Sənaye istehsalı

2. Avropa

Avropa tərəfində əsas hadisə ötən həftə Avropa Mərkəzi Bankının gözlənilən faiz artımından sonra açıqlanacaq inflyasiya göstəricisidir. ECB rəsmiləri inflyasiyanı hədəfə qaytarmaq üçün mövcud bütün vasitələrdən istifadə etməyə açıq olduqlarını açıq şəkildə bildiriblər. Bu səbəbdən bu həftənin inflyasiya göstəriciləri mərkəzi bankın növbəti addımları ilə bağlı gözləntilərin formalaşmasında mühüm rol oynayacaq. Xüsusilə də bazarlar oktyabr ayında daha bir mümkün faiz artımını, daha sonra isə 2027-ci ilə qədər yüksək faiz səviyyələrində uzunmüddətli fasiləni qiymətləndirir.

İzləniləcək əsas göstəricilər:

  • Fransa, İspaniya və İtaliyadan inflyasiya göstəriciləri
  • Avrozonada sənaye istehsalı
  • Ticarət balansı
  • Orta əməkhaqqı artımı

3. İngiltərə Bankı: Ehtimal Olunan, Lakin Zəmanət Verilməyən Sabitlik

İngiltərə Bankı faiz qərarını cümə axşamı açıqlayacaq və konsensus gözləntiləri faiz dərəcəsinin 3,75%-də saxlanılmasına işarə edir. Lakin qərar açıqlanmamışdan əvvəl bu gözlənti həssas iqtisadi göstəricilər tərəfindən sınağa çəkiləcək. Bunlara aşağıdakılar daxildir:

  • Məşğulluq göstəriciləri
  • Hazırda illik ifadədə 2,9% təşkil edən inflyasiya göstəricisi; daha yüksək yanacaq qiymətləri fonunda inflyasiyanın daha da artacağı gözlənilir

Cari proqnozlar bu iclasda faizlərin sabit saxlanılmasına yönəlib. Bazarlar 2027-ci ilin mart ayına qədər üç faiz artımını qiymətləndirir. Bu isə o deməkdir ki, bu həftə açıqlanacaq göstəricilər gözləntilərdən daha yüksək olarsa, gözlənilməz faiz artımı ilə bağlı gözləntilər dərhal yenidən gündəmə gələ bilər.

4. Asiyanın Əsas İqtisadiyyatları

A. Yaponiya

Treydərlər cümə gününü böyük maraqla gözləyirlər. Yaponiya Bankının (BoJ) rəsmilərin sərt mövqeli açıqlamaları və güclü iqtisadi göstəricilərlə dəstəklənən 25 baza bəndi həcmində faiz artımına getməsi geniş şəkildə gözlənilir. Morgan Stanley analitikləri hesab edirlər ki, BoJ rəhbəri mətbuat konfransı zamanı baza inflyasiyasının 2%-i keçməsi riskinə diqqət çəkəcək.

Qərardan əvvəl Yaponiya bir sıra mühüm iqtisadi göstəricilər açıqlayacaq:

  • Avqust ayı üzrə inflyasiya göstəricisi — 1,8% olması gözlənilir
  • Sənaye istehsalı — aşağı səviyyədə qalacağı gözlənilir
  • Ticarət balansı
  • Uzunmüddətli istiqraz alışları — BoJ iclasından dərhal əvvəl investor tələbinin sınağı kimi qiymətləndirilir

B. Çin

Bu həftə Çinin güclü ixracla zəif istehlakı birləşdirən iqtisadi modelinin növbəti sınağı olacaq. Aylıq iqtisadi aktivlik göstəriciləri çərşənbə axşamı açıqlanacaq. Bu göstəricilər Çinin iqtisadiyyatını bu il xarakterizə edən tendensiyanın — güclü ixrac göstəricilərinin zəif daxili tələblə müşayiət olunmasının — davam edib-etmədiyini göstərməlidir.

Proqnozlar əsas kapitala investisiyalarda davam edən zəifliyə və pərakəndə satışların artımında ləngiməyə işarə edir. Bununla yanaşı, davamlı xarici tələbin dəstəyi ilə sənaye istehsalının artmaqda davam edəcəyi gözlənilir.

Yekun: Yaxından İzlənilməli Həftə

Demək olar ki, qaçılmaz görünən Fed faiz artımı, Yaponiyanın tarixə düşə biləcək sərtləşdirmə addımı, Çindən və Böyük Britaniyadan gələcək həssas iqtisadi göstəricilər, yüksək istiqraz gəlirlilikləri və dəyişkən neft qiymətləri birlikdə son dərəcə həssas bazar mühiti yaradır.

Gözləntilərdən hər hansı kənarlaşma bazarlarda kəskin hərəkətlərə səbəb ola bilər. Bu səbəbdən bu dəfə bazarları həftəlik deyil, günbəgün izləmək daha məqsədəuyğun yanaşmadır.