ABŞ-da inflyasiya, məşğulluq məlumatları və Fed-in siyasəti diqqət mərkəzindədir

ABŞ-da inflyasiya və məşğulluq göstəriciləri qarşıdakı günlərdə ən çox izləniləcək iqtisadi məlumatlar arasında olacaq. İnvestorlar Federal Ehtiyat Sisteminin (Fed) oktyabr iclasında faiz dərəcələrini artırması ilə bağlı təzyiqin yarana biləcəyini qiymətləndirirlər.

Fed-in növbəti planlaşdırılmış iclası 27–28 oktyabr tarixlərində keçiriləcək. Bu səbəbdən qarşıdakı inflyasiya və əmək bazarı məlumatları pul siyasəti ilə bağlı gözləntilərin formalaşmasında xüsusilə əhəmiyyətli olacaq.

Bu arada, avrozonada inflyasiya məlumatları da treyderlərin və investorların diqqət mərkəzində olacaq. Xüsusilə Avropa Mərkəzi Bankı (ECB) davamlı inflyasiya risklərinə diqqət çəkdiyi üçün bu göstəricilər əhəmiyyət daşıyır.

ECB sentyabr ayında üç əsas faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artırıb və inflyasiyanın uzun müddət ərzində 2%-lik hədəfdən yuxarı qalmasının mümkün olduğunu bildirib. Daha yüksək enerji qiymətləri də qiymət təzyiqlərini artıran əsas amillərdən biri kimi qeyd edilib.

Qlobal istiqraz bazarındakı vəziyyət və enerji qiymətləri də maliyyə bazarları üçün əsas hərəkətverici amillər olaraq qalacaq. Dövlət istiqrazlarının gəlirliliklərindəki dəyişikliklər valyutalara, səhmlərə və qiymətli metallara təsir göstərə bilər. Enerji qiymətlərindəki dəyişikliklər isə əsas iqtisadiyyatlar üçün mühüm inflyasiya risklərindən biri olaraq qalır.

Fed-in oktyabr iclası öncəsi ABŞ-da məşğulluq və PCE inflyasiyası

ABŞ bazarlarında bir sıra mühüm iqtisadi göstəricilərin açıqlanması gözlənilir. Bunların arasında sentyabr ayı üzrə məşğulluq məlumatları və Federal Ehtiyat Sisteminin üstünlük verdiyi inflyasiya göstəricisi olan Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) Qiymət İndeksi əsas yer tutur.

İnvestorlar inflyasiya təzyiqlərinin zəifləyib-zəifləmədiyini və ya davamlı olaraq yüksək qalıb-qalmadığını müəyyən etmək üçün bu məlumatları diqqətlə izləyəcəklər.

Bu göstəricilər açıqlanmamışdan əvvəl bazarlar ABŞ iqtisadiyyatının vəziyyəti haqqında daha aydın təsəvvür yarada biləcək bir sıra digər məlumatları da qiymətləndirəcək. Bunlara vakansiyalar, istehlakçı inamı, özəl sektor üzrə məşğulluq, ikinci rüb üzrə yenilənmiş ÜDM göstəricisi, şəxsi gəlirlər, şəxsi xərclər və sentyabr ayı üzrə istehsal PMI göstəricisi daxildir.

Əsas diqqət iqtisadi aktivliyin inflyasiyanın gözləntiləri üstələməyə davam etdiyi şəraitdə daha sərt pul siyasətinə tab gətirəcək qədər güclü olub-olmamasına yönələcək.

Bazarlar nələri izləyəcək?

Bazarların hər hansı bir iqtisadi göstəriciyə ayrıca fokuslanması gözlənilmir. Bunun əvəzinə investorlar məşğulluq, gəlirlər, xərclər və inflyasiya məlumatlarının ümumi mənzərəsini qiymətləndirəcəklər.

Əgər məlumatlar ABŞ əmək bazarının güclü olaraq qaldığını, gəlirlərin və istehlakçı xərclərinin artmağa davam etdiyini və inflyasiyanın yüksək səviyyədə qaldığını göstərsə, bazarlar bu kombinasiyanı iqtisadiyyatın daha sərt pul siyasətinə tab gətirə bildiyinə dair siqnal kimi qiymətləndirə bilər.

Belə bir ssenaridə ABŞ Xəzinə istiqrazlarının gəlirlilikləri və ABŞ dolları üzərində yüksəliş təzyiqi yarana, daha yüksək borclanma xərcləri isə səhmlər üzərində əlavə təzyiq formalaşdıra bilər.

Əksinə, daha zəif məşğulluq, gəlir və xərclər məlumatları ilə yanaşı inflyasiyanın da yumşalması Federal Ehtiyat Sisteminin daha çevik siyasət mövqeyinə dair gözləntiləri artıra və əlavə faiz artımlarına olan təzyiqi azalda bilər.

ABŞ iqtisadiyyatı üçün dörd mümkün ssenari

Ssenari 1: Güclü iqtisadiyyat və davamlı inflyasiya

Güclü məşğulluq, artan gəlirlər və istehlakçı xərcləri ilə yanaşı inflyasiyanın gözləntilərdən yüksək olması daha sərt pul siyasəti ilə bağlı gözləntiləri gücləndirə bilər.

Belə bir şəraitdə ABŞ Xəzinə istiqrazlarının gəlirlilikləri və ABŞ dolları üzərində yüksəliş təzyiqi yarana, daha yüksək borclanma xərcləri isə səhmlərə təzyiq göstərə bilər.

Ssenari 2: Daha zəif iqtisadiyyat və aşağı inflyasiya

İstehlakçı xərclərinin və gəlir artımının zəifləməsi, eyni zamanda inflyasiyanın yumşalması Federal Ehtiyat Sisteminin əlavə faiz artımlarını dayandıra biləcəyi ilə bağlı gözləntiləri gücləndirə bilər.

Sonrakı inflyasiya göstəriciləri də azalmağa davam edərsə, gələcək faiz endirimləri ilə bağlı gözləntilər də arta bilər.

Ssenari 3: Güclü məşğulluq və xərclər, daha aşağı inflyasiya

Güclü məşğulluq və istehlakçı xərcləri ilə yanaşı inflyasiyanın azalmaqda davam etməsi ABŞ iqtisadiyyatının əlavə ciddi inflyasiya təzyiqi yaratmadan artımı qoruduğuna işarə edə bilər.

Bu kombinasiya Federal Ehtiyat Sisteminə gələcək faiz siyasətini müəyyənləşdirərkən daha çox çeviklik təmin edə bilər.

Ssenari 4: Zəif artım və davamlı inflyasiya

Məşğulluq, xərclər və gəlirlər zəiflədiyi halda inflyasiyanın yüksək olaraq qalması bazarlar və siyasətçilər üçün daha mürəkkəb vəziyyət yarada bilər. Belə kombinasiya iqtisadi aktivliyin zəifləməsinə baxmayaraq inflyasiyanın müvafiq şəkildə aşağı düşmədiyini göstərər və Fed üçün çətin pul siyasəti dilemması yarada bilər.

Avrozonada inflyasiya məlumatları və ECB-nin siyasət perspektivi

Avrozonada sentyabr ayı üzrə ilkin inflyasiya məlumatları maliyyə bazarları tərəfindən yaxından izləniləcək. Almaniya, Fransa və İtaliya da daxil olmaqla bir sıra əsas Avropa iqtisadiyyatları üzrə inflyasiya göstəricilərinin, eləcə də bütövlükdə avrozonanın inflyasiya məlumatlarının açıqlanması gözlənilir.

Bu məlumatlar yüksək enerji qiymətlərinin Avropa iqtisadiyyatının müxtəlif hissələrinə təsiri barədə əlavə məlumat verəcək. ECB-nin son proqnozlarına əsasən, 2026-cı ildə ümumi inflyasiyanın orta hesabla 3,0% təşkil edəcəyi gözlənilir və enerji qiymətləri inflyasiya perspektivinə təsir edən əsas amillərdən biri kimi göstərilir.

Bu səbəbdən bazarlar qiymət təzyiqlərinin daha davamlı xarakter almasına dair siqnalları izləyəcəklər. Bununla belə, ECB vurğulayıb ki, pul siyasəti ilə bağlı qərarlar əvvəlcədən müəyyən edilmiş faiz trayektoriyasına əsaslanmayacaq və məlumatlardan asılı olaraq, hər iclasda ayrıca qəbul ediləcək.

Avropada digər mühüm iqtisadi göstəricilər arasında aşağıdakılar yer alacaq:

  • Biznes sorğuları və istehlakçı inamı
  • İstehsal PMI
  • Avrozonada işsizlik göstəricisi

Böyük Britaniyada iqtisadi məlumatlar, büdcə və İngiltərə Bankının faiz perspektivi

İnvestorlar İngiltərə Bankının faiz dərəcələri və Böyük Britaniya iqtisadiyyatının ümumi vəziyyəti ilə bağlı gözləntiləri qiymətləndirərkən ölkədən gələcək iqtisadi məlumatlara da diqqət yetirəcəklər.

Əsas göstəricilər arasında ikinci rüb üzrə yenilənmiş ÜDM məlumatları və yekun istehsal PMI göstəricisi olacaq.

Bazarların 27–30 sentyabr tarixlərində Liverpulda keçiriləcək Leyboristlər Partiyasının Konfransını da yaxından izləməsi gözlənilir. Maliyyə nazirinin çıxışı bazar ertəsi, Leyboristlər Partiyasının liderinin çıxışı isə çərşənbə axşamı planlaşdırılıb.

Siyasi və fiskal mühit 28 oktyabr 2026-cı il tarixində açıqlanacaq Böyük Britaniya büdcəsi öncəsi ölkə dövlət istiqrazları üçün xüsusilə əhəmiyyətli olacaq. Böyük Britaniya hökuməti həmin tarixi rəsmi olaraq təsdiqləyib və büdcənin təqdim edilməsinə Maliyyə Naziri John Healey cavabdeh olacaq.

Böyük Britaniyanın fiskal vəziyyəti ilə bağlı bazar narahatlıqlarının artması dövlət istiqrazlarının gəlirliliklərinə təsir göstərə bilər. Xüsusilə investorların daha yüksək risk mükafatı tələb etməsi bu istiqamətdə təzyiq yarada bilər.

Yaponiya: İnflyasiya, məşğulluq məlumatları və Yaponiya Bankının siyasəti

Yaponiya bazarlarında faiz dərəcələrinin gələcək istiqaməti ilə bağlı əlavə siqnallar əldə etmək üçün biznes inamı, sənaye istehsalı, pərakəndə satışlar, inflyasiya və məşğulluq məlumatları izləniləcək.

İnvestorlar həmçinin Yaponiya Bankının son iclasına dair Summary of Opinions sənədini və bir neçə ilin ən yüksək səviyyələrinə yüksələn Yaponiya dövlət istiqrazlarının gəlirliliklərini qiymətləndirəcəklər.

Yapon yeni də əsas diqqət mərkəzində qalacaq. Treyderlər valyuta məzənnələrindəki dəyişikliklərin valyuta bazarına mümkün müdaxilə ilə bağlı spekulyasiyaları artırıb-artırmayacağını qiymətləndirəcəklər.

Çin: İstehsal PMI və sənaye mənfəəti məlumatları

Çində qısaldılmış ticarət həftəsi ərzində rəsmi istehsal və qeyri-istehsal PMI göstəriciləri, eləcə də sənaye mənfəəti məlumatları açıqlanacaq.

Bazarlar Çinin istehsal və xidmət sektorlarının gücünü qiymətləndirərkən biznes inamına, tələb şərtlərinə və qiymət təzyiqlərinə fokuslanacaqlar. Son rəsmi məlumatlara əsasən, Çinin avqust ayı üzrə istehsal PMI göstəricisi 49,8, qeyri-istehsal biznes aktivliyi indeksi isə 49,0 olub.

Texnologiya və süni intellekt sektorları Çinin ixrac perspektivində əhəmiyyətli olaraq qalacaq. Eyni zamanda geosiyasi gərginliklərlə əlaqədar artan xammal və digər istehsal xərcləri şirkətlər üzərində əlavə təzyiq yarada bilər.

Çinin rəsmi sənaye məlumatları həmçinin avqust ayında sənaye istehsalının sürətləndiyini göstərib. Müəyyən edilmiş ölçüdən yuxarı sənaye müəssisələrinin əlavə dəyəri illik müqayisədə 5,2%, yüksək texnologiyalı istehsal isə 16,7% artıb.

Avqust ayı üzrə sənaye mənfəəti məlumatları bazar ertəsi açıqlanacaq. Bazarlar əvvəlki illərlə müqayisədə yaxşılaşma davam etsə də, mənfəət artımının zəifləyib-zəifləmədiyinə dair siqnalları izləyəcəklər.

Bazar təsiri: Treyderlər və investorlar nələri izləməlidir?

Bazarlar üçün əsas mövzu inflyasiya, iqtisadi artım, məşğulluq, faiz dərəcələri, istiqraz gəlirlilikləri və enerji qiymətləri arasındakı qarşılıqlı əlaqə olacaq.

ABŞ-da məşğulluq, gəlirlər, istehlakçı xərcləri və PCE inflyasiyası məlumatlarının kombinasiyası Federal Ehtiyat Sisteminin oktyabr iclası ilə bağlı gözləntilərin formalaşmasında xüsusilə əhəmiyyətli olacaq.

Avropa, Böyük Britaniya, Yaponiya və Çində isə inflyasiya, iqtisadi aktivlik və mərkəzi bankların siyasəti ilə bağlı gözləntilər valyutalar, istiqrazlar və səhmlər üçün əsas hərəkətverici amillər olaraq qalacaq.