استراتيجية البنك الوطني السويسري بخصوص أسعار الفائدة تشعل السوق، حيث يُظهر استطلاع أجرته بلومبرغ بين الاقتصاديين في الفترة من 28 نوفمبر إلى 4 ديسمبر أن 93% منهم يرى احتمالية التزام البنك الوطني السويسري بخططه الحالية حول أسعار الفائدة خلال اجتماعه هذا الشهر. أعاد البنك الوطني السويسري وكرر أن أولويته هي وضع سياسة نقدية تضمن استقرار الأسعار مع الإبقاء على التضخم بين الـ0% والـ2%.

التحديات الاقتصادية التي تؤثر على قرار سعر الفائدة لدى البنك الوطني السويسري

أكبر تحدي يواجهه البنك الوطني السويسري يكمن في تسجيل الاقتصاد السويسري أول انكماش منذ عامين، والسبب الرئيسي وراء ذلك هي التعريفات الجمركية الأمريكية. وكون الاقتصاد السويسري اقتصادًا يعتمد على الصادرات، فإن أي انكماش في قيمة الفرنك يؤثر سلبًا على التجارة والتضخم.

مخاطر التباين في السياسات

الفيدرالي الامريكي على موعد مع إعلان قراره بخصوص قرار أسعار الفائدة هذا الأسبوع في اليوم الذي يسبق قرار البنك الوطني السويسري. في حال قيام الفيدرالي بخفض الفائدة كما هو متوقع، في حين يبقي البنك الوطني السويسري على معدل الفائدة ثابتًا، سيظهر قرار الثاني منهما على أنه موقف متشدد. ويعاز ذلك إلى توجه معدل الصرف بين عملتي البلدين نحو التقلص.

هل أسعار الفائدة السالبة على الطاولة؟

كان البنك الوطني السويسري شديد الوضوح بخصوص أدوات السياسة النقدية التي يمكنهم استخدامها. وأوضح صناع القرار عدة مرات أن العودة إلى أسعار الفائدة السالبة مستبعد، موضحين المخاطر التي تشكلها أسعار الفائدة المنخفضة على صناديق التقاعد وأثرها السلبي على الوضع المالي في البلاد بسبب تخفيضها لأرباح البنوك.

التوقعات الفنية للبنك الوطني السويسري

البنية الفنية الحالية

المصدر: منصة TradingView، زوج USD/CHF، يوم واحدالمصدر: منصة TradingView، زوج USD/CHF، يوم واحد

يتداول زوج USD/CHF في نطاق واضح ومحدد المعالم، وهو النمط السعري الذي سلكه السعر خلال معظم الربع الثالث والرابع في 2025. استمرار هذا النمط مطولاً يشير إلى غياب التيقن في السوق حول اتجاه السوق. ومع اقتراب نهاية العام، في حال وقوع أي اختراق سعري في أي الاتجاهين سيعطي وضوحًا أكبر حول اتجاه السوق للعام المقبل.

المسنويات الفنية أساسية:

 نطاق المقاومة: 0.8130-0.8150 (الحد الأعلى لنطاق التوحيد)

نطاق الدعم: 0.7850-0.7900 (الحد الأدنى لنطاق التوحيد)

عند النظر إلى الرسم البياني اليومي، يمكنك رؤية مرحلة توحيد مطولة بدأت من ارتفاع شهر أبريل بالقرب من 0.8800 وحتى الضغط البيعي في يونيو حتى 0.7850. وقد ظل الزوج يتحرك ضمن نطاق محدد لمدة حوالي ستة أشهر، متداولاً بين مستويات دعم ومقاومة واضحة.

تداول زوج الدولار الأمريكي والفرنك السويسري الآن!

الأسواق تنتظر تغييرًا كبيرًا

تشكل توحيد فني يوحي بعدم اليقين في السوق، لذا ينتظر المتداولون أي إشارة لتغيير محتمل يدفع بالسعر لاتجاه واضح. قد يجلب أي من قرار البنك الوطني السويسري والفيدرالي الأمريكي هذا التغير المرتقب.

في الختام

تتساءل الأسواق فيما إذا حركت الظروف الاقتصادية الحالية البنك الوطني السويسري نحو اتخاذ إجراءات استثنائية. ويأمل المتداولون أن يحمل قرار الفائدة التالي الجواب.