Giriş: Qlobal Maliyyə Bazarları Üçün Həlledici Həftə

Dünyanın aparıcı mərkəzi banklarının — onların başında isə ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) gəldiyi faiz dərəcəsi qərarları ilə yadda qalan gərgin bir həftənin ardından, maliyyə bazarları indi də cari həftənin sonunda açıqlanacaq mühüm iqtisadi məlumatlara hazırlaşır. Gözlənilən inflyasiya göstəricisi, xüsusilə həssas bir məqama təsadüf edir; belə ki, bu, inflyasiyanın yüksək qalacağı təqdirdə faiz dərəcələrini artırmağa tam hazır olduğunun siqnalını bu yaxınlarda verən FED-in yeni sədri Kevin Varş üçün ilk real sınaq olacaq.

İnvestorların diqqəti təkcə ABŞ-ın Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) indeksi ilə məhdudlaşmır; bu diqqət eyni zamanda bir sıra digər mühüm iqtisadi göstəricilərə, həmçinin Çin Xalq Bankının qarşıdakı faiz qərarına qədər uzanır. Digər tərəfdən, bazar iştirakçıları Yaxın Şərqdəki hadisələri, xüsusən də Hörmüz boğazı vasitəsilə fəaliyyətin normallaşması istiqamətindəki addımları və bunun qlobal neft tədarükünün sabitliyinə, eləcə də qiymətlərə necə təsir edəcəyini diqqətlə izləməyə davam edirlər.

Birinci Hissə: ABŞ İqtisadiyyatı Diqqət Mərkəzində

Şəxsi İstehlak Xərcləri İndeksi: FED-in Üstünlük Verdiyi İnflyasiya Göstəricisi

Cümə axşamı dərc edilməsi planlaşdırılan ABŞ-ın Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) indeksinin may ayı göstəricisi bu həftənin ən mühüm iqtisadi hesabatları siyahısında ilk sırada yer alır. Bu göstərici müstəsna əhəmiyyət kəsb edir, çünki o, son geosiyasi gərginliklərin başlamasından bəri neft qiymətlərinin nəzərəçarpacaq dərəcədə — 17%-dən çox düşdüyü bir aylıq dövrdəki inflyasiya dinamikasını əks etdirir.

Qeyd etmək lazımdır ki, bu indeks daha əvvəl illik 3.8% səviyyəsinə yüksələrək son üç ilin ən yüksək həddinə çatmışdı, aylıq artım isə proqnozlara uyğun olaraq 0.3% təşkil etmişdi. Belə bir fonda, analitiklər və bazar iştirakçıları may ayı boyunca müşahidə olunan nisbi geosiyasi sakitliklə yanaşı, neft qiymətlərindəki enişin bu yeni göstəriciyə necə təsir etdiyini diqqətlə araşdıracaqlar.

İnflyasiya Məlumatları FED-in Siyasi İstiqamətini Dəyişəcəkmi?

Bəzi iqtisadçı analitiklər hesab edirlər ki, inflyasiya indeksindəki hər hansı cüzi azalma bu il üçün gözlənilən bir faiz artımı ilə bağlı mövcud gözləntiləri ciddi şəkildə dəyişdirməyəcək. Bu yanaşma əsasən ABŞ əmək bazarının dayanıqlılığına söykənir və həmin dayanıqlılıq süni intellekt sektoruna yönələn böyük investisiya axını ilə dəstəklənir.

Mövcud şərait İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) üçün iki əsas ssenarini ön plana çıxarır:

1. Bazarlarda faiz endirimi ümidlərini yenidən canlandıran kəskin bir azalma.

2. İnflyasiyanın yenidən artması isə oktyabr–dekabr iclasları arasında bir faiz artımı ehtimalını gücləndirə bilər.

Diqqət yetirilməli əlavə ABŞ iqtisadi məlumatları

Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) indeksindən əlavə, bu həftə ABŞ iqtisadi təqvimində bir sıra mühüm göstəricilər də yer alır:

  • İyun ayın üçün ilkin Satınalma Menecerləri İndeksi (PMI) sorğuları -hər hansı artım əlavə faiz artımı gözləntilərini gücləndirə bilər.
  • Birinci rüb üçün ABŞ Ümumi Daxili Məhsulunun son göstəricisi.
  • Həftəlik işsizlik müraciətləri- əmək bazarının sağlamlığını ölçən əsas göstərici.
  • May ayı üçün yeni ev satışları göstəricisi
  • Miçiqan Universitetinin istehlakçı əhval-ruhiyyəsi üzrə yekun hesabatı

Avropa regionu bu həftə bir sıra mühüm iqtisadi göstəricilər alacaq. Bunların başında Fransa, Almaniya və bütövlükdə avrozonaya dair iyun ayının ilkin Satınalma Menecerləri İndeksi (PMI) göstəriciləri dayanır ki, bu da iqtisadi fəallığın gələcəyə yönəlmiş ən yaxından izlənən ölçülərindən biridir.

İkinci hissə: Avropa Biznes Məlumatlarını İngiltərə Bankının Ehtiyatlı Mövqeyi ilə Müqayisə Edir.

Avropa regionu bu həftə bir sıra mühüm iqtisadi göstəricilər alacaq. Bunların başında Fransa, Almaniya və bütövlükdə avrozonaya dair iyun ayının ilkin Satınalma Menecerləri İndeksi (PMI) göstəriciləri dayanır ki, bu da iqtisadi fəallığın gələcəyə yönəlmiş ən yaxından izlənən ölçülərindən biridir.

Birləşmiş Krallıqda isə bazarlar həm istehsal, həm də xidmət sektorlarını əhatə edən ilkin PMI göstəricilərinin açıqlanmasını gözləyir. Bu göstəricilər İngiltərə Bankının faiz dərəcələrini sabit saxlamaq qərarından sonra gəlir. Analitiklər isə Britaniya iqtisadiyyatının hazırda üzləşdiyi zəiflik nəzərə alınaraq, hər hansı faiz artımından əvvəl ehtiyatlı davranmağa çağırışlarını artırırlar.

Üçüncü hissə: Asiya İqtisadiyyatları Yen Üzərindəki Təzyiqlə Çinin Sabitliyi Arasında Qalır

Yapon Yeni Təzyiq Altında

Yapon valyutası ABŞ dollarına qarşı ciddi təzyiq altında qalmaqda davam edir və 161 yen/dollar həddinin altında ticarət olunur. Bu fon Yaponiyanın Mərkəzi Bankının sədr müavininin qarşıdan gələn açıqlamalarını son dərəcə vacib edir, çünki bu çıxışlar, xüsusilə ABŞ dollarının qlobal miqyasda güclü qalması fonunda, yenin daha da dəyər itirməsindən qorunması üçün mümkün növbəti addımlara dair siqnallar verə bilər.

Yaponiya həmçinin Tokio bölgəsinə aid inflyasiya indeksini də açıqlamağa hazırlaşır. Bu göstərici, xüsusilə son üç ay ərzində Hörmüz boğazı ilə bağlı gərginliklər səbəbilə neft təchizatında yaranan ciddi pozuntular fonunda, Yaponiya iqtisadiyyatının üzləşdiyi inflyasiya təzyiqinin miqyasını qiymətləndirməyə kömək edəcək.

Çin: Faiz Qərarından Əvvəl Sakit Həftə

Çin isə, əksinə, iqtisadi məlumatlar baxımından nisbətən sakit bir həftəyə qədəm qoyur; burada sənaye sektorunun mənfəət göstəricilərinin dərc olunması ilə yanaşı, Çin Xalq Bankının faiz dərəcəsi ilə bağlı bəyanatı ən mühüm hadisə kimi önə çıxır.

Analitiklər Çin Xalq Bankının faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağını, bir illik Kreditlərin İstinad Faizini 3%, beş illik Kreditlərin İstinad Faizini isə 3.5% səviyyəsində saxlamağa davam edəcəyini gözləyirlər. Bu proqnoz, zəif daxili istehlak tələbi, azalan iqtisadi inam və ölkə üzrə investisiya aktivliyindəki yavaşlama kimi davamlı çətinliklərə əsaslanır.

Nəticə: İnvestorlar Bu Həftə Nələri İzləməlidir?

Qlobal iqtisadiyyat bu həftə mühüm bir dönüm nöqtəsindədir; belə ki, ABŞ-nin inflyasiya göstəriciləri Asiya və Avropadakı faiz dərəcəsi qərarları ilə kəsişir və bütün bunlar Yaxın Şərqdəki geosiyasi gərginliyin qlobal enerji bazarlarına yekun təsirinin hələ də qeyri-müəyyən olması fonunda baş verir. ABŞ-nin Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) indeksi növbəti aylarda Amerikanın pul-kredit siyasətinin istiqamətini müəyyən edəcək ən mühüm hadisə olaraq qalmaqdadır — və bu göstərici Kevin Varşın (Kevin Warsh) qlobal iqtisadiyyatın bu həssas mərhələsində Federal Ehtiyat Sistemini necə idarə etmək niyyətində olduğuna dair ilk real siqnal olacaq.