حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 5.50% في يوليو، كما كان متوقعًا من قبل السوق. وتتجه الأنظار الآن إلى إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، والتي من المحتمل أن تؤثر على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل في 18 سبتمبر. ومن المقرر إصدار البيانات في 2 أغسطس 2024 الساعة 4:30 مساءً بتوقيت جرينتش +4 (بتوقيت دبي).

 

ويعد تقرير الرواتب غير الزراعية (NFP) مؤشرًا اقتصاديًا حاسمًا للولايات المتحدة، حيث يكشف عن العدد الإجمالي للعاملين بأجر في البلاد، باستثناء العاملين في المزارع والأسر الخاصة والمنظمات غير الربحية. ويتم إصدار تقرير الرواتب غير الزراعية في أول جمعة من كل شهر. ويشير إلى الزيادة أو النقص الشهري في عدد العاملين بأجر، مما يؤثر على أسعار السوق بشكل كبير. قد تشير الأرقام المتزايدة إلى النمو الاقتصادي ولكنها تثير أيضًا المخاوف بشأن التضخم، في حين تشير الأرقام المنخفضة إلى قضايا اقتصادية أوسع. وتتم مراقبة هذا التقرير عن كثب من قبل المحللين والتجار والمستثمرين والمضاربين في سوق الفوركس نظرًا لقدرته على التسبب في تحركات كبيرة في الأسعار. ويعتبر الترقب لقراءة تقرير الرواتب غير الزراعية وتأثيراته على الفوركس مرتفع، مما يجعله حدثًا رئيسيًا في عالم المال.

 

نظرة سريعة على آخر تقريرين من الوظائف غير الزراعية

في يونيو، تجاوزت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التوقعات بإضافة 206000 وظيفة، على الرغم من أنها أقل قليلاً من 218000 في مايو، ما أدّى إلى تعزيز الدولار الأمريكي. لشهر يوليو، تتوقع التوقعات انخفاضًا طفيفًا إلى 177000 وظيفة، مما يشير إلى انكماش محتمل في الاقتصاد. وتشير القراءة فوق 177000 إلى التوسع الاقتصادي، في حين يشير الانخفاض إلى دولار أقل جاذبية للمتداولين.

 

التأثير المحتمل لتقرير الوظائف غير الزراعية على الأسهم الأمريكية

يمكن أن يؤثر رقم الوظائف غير الزراعية (NFP) على سوق الأسهم الأمريكية بطريقتين مختلفتين. ويمكن أن يشير معدل الوظائف غير الزراعية الأقوى من المتوقع إلى اقتصاد قوي وزيادة الطلب الاستهلاكي، مما يؤدي إلى تحسين أداء الشركة وأرباح أعلى وزيادة ثقة المستثمرين، مما يؤدي في النهاية إلى صعود سوق الأسهم. على العكس من ذلك، إذا اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فإن بيانات التوظيف الإيجابية يمكن أن تعزز المزيد من الزيادة، مما يضغط على سوق الأسهم.

 

في الوقت الحالي، تميل توقعات السوق نحو خفض محتمل لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب انخفاض التضخم بالقرب من هدف 2٪. حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتوقع حوالي 88.5٪ من المحللين والمشاركين في السوق أن يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول 18 سبتمبر 2024، وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، خلال اجتماع السياسة في يوليو، كانت إحدى النقاط الرئيسية التي أعلنها بنك الاحتياطي الفيدرالي هي أن "الاحتياطي الفيدرالي لا يتوقع أنه سيكون من المناسب خفض أسعار الفائدة حتى يكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2٪". ومن الممكن أن تتسبب قراءة تقرير الوظائف غير الزراعية المتوقعة يوم الجمعة في تأثير الدومينو مما يشير إلى ضغط تضخمي محتمل في المستقبل.

 

العلاقة بين الوظائف غير الزراعية والذهب

يميل سعر الذهب إلى التحرك في الاتجاه المعاكس لقيمة الدولار الأمريكي، مما يخلق علاقة عكسية قوية. وهذا يعني أن التعديلات في أرقام الوظائف غير الزراعية يمكن أن تؤثر على سعر الذهب.  ووفقًا للمحللين، عندما يرتفع الدولار، تنخفض أسعار الذهب عادةً. وعلى العكس من ذلك، عندما يضعف الدولار الأمريكي، تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع. وتؤكد هذه العلاقة أهمية مراقبة المؤشرات الاقتصادية مثل الوظائف غير الزراعية عند تقييم سوق المعادن الثمينة.

 

التأثير المحتمل للوظائف غير الزراعية على الدولار فيما يتعلق بالعملات الأخرى

عندما يرغب الأفراد في الاستثمار في العملات، فإنهم يفضلون العملات المدعومة باقتصاد قوي وقطاع توظيف قوي. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان معدل التوظيف مرتفعًا، فمن المرجح أيضًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة وإبقائها مرتفعة. ومرة أخرى، يمكن أن يدعم هذا الطلب على الدولار.

 

في ضوء ذلك، يشير المحللون إلى أن قراءة بيانات التوظيف المرتفعة يوم الجمعة من المرجح أن تكون في صالح الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى ارتفاع الدولار. في السيناريوهات التي يكون فيها الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية، مثل USDCAD وUSDJPY، من المحتمل أن نلاحظ اتجاهًا صعوديًا مؤقتًا. على العكس من ذلك، عندما يكون الدولار الأمريكي هو عملة الاقتباس، كما هو الحال في اليورو مقابل الدولار الأمريكي أو الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي، غالبا ما يختار المتداولون بيع الدولار، مما يؤدي إلى ظروف هبوطية. وعادةً ما تؤدي البيانات السلبية إلى إضعاف الدولار، مما يدفع المتداولين إلى شراء أزواج بيع مع الدولار الأمريكي كعملة أساسية وأزواج طويلة مع الدولار الأمريكي كعملة الاقتباس. وتلعب هذه الديناميكية دورًا حاسمًا في تشكيل اتجاهات السوق ومعنويات المستثمرين.

 

العرض الفني:

US100

تم تداول مؤشر US100 عند مستوى منخفض وأغلق عند 18,796 يوم الثلاثاء، لكنه انتعش وأغلق مرتفعًا يوم الأربعاء عند 19,362. وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان السعر حوالي 19,475. لقد اخترق وأعاد اختبار مقاومة رئيسية حول 19,217، حيث كان خط الاتجاه الأحمر والخط الأفقي الأخضر بمثابة نقطة التقاء. قد يشير مؤشر القوة النسبية الذي يحاول العودة إلى ما دون مستوى 70 أيضًا إلى حدوث ارتداد.  من المحتمل أن يتسبب تقرير الوظائف غير الزراعية الإيجابي في حدوث ارتفاع، كما يشير المحللون، وبالتالي التحرك نحو الاتجاه الصعودي مع هدف محتمل حول 19,875. في حين أن البيانات السلبية يمكن أن تتسبب في انخفاض US100 مع الأهداف المحتملة عند 19,217 و18,621. لا يمكن استبعاد مكان المزيد من الاختراق لهذه المستويات.

 

الشكل 1: مؤشر ناسداك 100، TradingView

 

الذهب

من ناحية أخرى، يكافح المعدن الثمين للدفع نحو الأعلى حيث يقع السعر تحت مستوى 2460 دولارًا. كما في وقت الطباعة كان السعر 2445 دولارًا. قد تؤدي قراءة البيانات السلبية إلى ارتفاع الذهب مع أهداف محتملة حول 2460 دولارًا و2474 دولارًا و2484 دولارًا، كما يقترح المحللون. لا يتم استبعاد مكان مزيد من الاختراق. من ناحية أخرى، فإن قراءة البيانات الإيجابية قد تؤدي إلى انخفاض الذهب. ويشير المحللون إلى هدف هبوطي محتمل حول 2430 دولارًا أمريكيًا، وإذا تم تجاوزه بنجاح، فلا يزال هناك مجال كبير للوصول إلى المستوى النفسي 2400 دولارًا أمريكيًا وحتى 2380 دولارًا أمريكيًا مع الاستمرار في إفساح المجال لمزيد من الانخفاض.

 

 

الشكل 2: سعر الذهب الفوري / الدولار الأمريكي، TradingView