كيف تعمل مؤشرات الأسهم؟

ما هو مؤشر سوق الأسهم؟

يقيس المؤشر سوقًا معينًا للأسهم أو جزء منه بشكل مستمر ما يساعد المستثمرين على تقييم الأسعار الحالية والأداء مقابل الأسعار والأداء السابق. وتتألف المؤشرات من أسعار العديد من الأسهم ولكل منها طريقتها الخاصة في الحساب.

تركز بعض المؤشرات على جزء أصغر من السوق. وتركز بعض المؤشرات مثلاً فقط على قطاع السيارات في الولايات المتحدة بينما يتتبع مؤشر آخر أعلى الأسهم التي تدفع أرباحًا في جميع أنحاء العالم. كما أنّها تختلف في الحجم بحسب تغطيتها. ويتألف مؤشر ستاندارد آند بورز 500 من أكبر 500 شركة في الولايات المتحدة بينما قد تحتوي المؤشرات الأخرى على عدد قليل من الأسهم.

طريقة حساب المؤشرات

يوجد طرق مختلفة لإنشاء وتسعير مؤشرات الأسهم. والطريقة الأكثر شيوعًا هي حساب القيمة السوقية، ولكن يوجد أيضًا طريقة متوسط السعر المرجح، ومتوسط السعر المتوازن وغيرها.

تشمل بعض الطرق:

متوسط السعر المرجح لرأس المال

يتم حسابها بناءً على القيمة السوقية لكل سهم وهو عدد الأسهم القائمة مضروبًا في السعر الحالي. في هذه الحالة، سيكون للشركات الكبرى وزنًا أكبر في المؤشر، وستؤثر التغييرات في أسعارها على المؤشر أكثر بكثير من الشركات الصغيرة وتغيرات أسعارها. ومؤشر ستاندارد آند بورز 500 (الشكل 1)، هو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية ولكن يوجد أيضًا مؤشر ستاندرد آند بورز المرجح بالتساوي، مما يعني أن جميع الشركات فيه تحمل وزن واحد.

متوسط السعر المرجح

يتم حسابه بإستخدام سعر الأسهم المتاحة للتداول للسهم الواحد مقسومًا على مجموع جميع الأسعار داخل المؤشر. وتشمل الأمثلة الشهيرة لهذه الطريقة مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر نيكاي الياباني 225. وعلى الرغم من أنها ليست الطريقة الأكثر آمنة لقياس صحة سوق الأسهم، إلا أن الإرتباط بالمؤشرات الأكثر أهمية بالإضافة إلى شعبيتها يجعل المؤشرات الموزونة بالسعر مؤشرًا للإنتقال للحركات اليومية.

متوسط السعر المتوازن

المؤشرات ذات الترجيح المتوازن يعني أن كل سهم يُعطى وزنًا قدره 1 / x حيث يمثل x العدد الإجمالي للأسهم في المؤشر. وقد يؤدي هذا النهج إلى تشويه الصورة الأكبر، مما يعطي الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة مزيدًا من الأهمية ويقلل من أهمية الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة. وإنه ليس حسابًا شائعًا للمؤشرات ولكن مؤشر بارون 400 هو مثال مشهور لـ 400 سهم حيث يزن كل منها 0.25٪.

متوسط السعر المتقلب

يحسب ذلك من خلال الأخذ في الاعتبار تقلبات الأسهم التي يتم حسابها عادةً على أنها الإنحراف المعياري على مدى سنة تقويمية واحدة تعادل حوالي 252 يوم تداول. والحساب الآخر هو الإنحراف المعياري الأسبوعي على مدى 3 سنوات تقويمية.

مؤشرات الأسهم الرئيسية

أهم 3 مؤشرات للأسهم في الولايات المتحدة والعالم هي:

داو جونز: يتألف من 30 من أكبر وأهم الشركات الأمريكية. وهو مؤشر مرجح بالسعر ولا تتغير مقتنياته كثيرًا.

ستاندارد آند بورز 500: وهو 500 شركة موزعة في مختلف القطاعات، مرجحة بالقيمة السوقية. ويعتبر ستاندارد آند بورز 500 مؤشرًا جيدًا لأداء سوق الأسهم والاقتصاد بأكمله.

ناسداك: تضم حوالي 3000 شركة تشكل جزءًا من بورصة ناسداك مع التركيز على أسهم التكنولوجيا.

بالإضافة إلى تلك المؤشرات الثلاثة، توجد آلاف المؤشرات المنتشرة في معظم دول العالم. وقد تتعقب بعض المؤشرات سوق الأسهم في المراكز التجارية الرئيسية مثل سيدني أو طوكيو بينما قد تركز المؤشرات الأخرى على قطاع أو صناعة معينة. ويوجد مؤشر تقريبًا لكل نمط أو مطلب وسيتمكن المتداولون والمستثمرون دائمًا من رؤية كيفية أداء فكرة أو استراتيجية.

مؤشرات أخرى

ناسداك 100: يركز على ١٠٠ من أكبر الشركات في بورصة ناسداك ويستثني الشركات غير المالية. ويتوجه هذا المؤشر نحو تتبع أداء قطاع التكنولوجيا.

راسل 2000: يتكون من 2000 شركة صغيرة ويظهر أداء الشركات الأصغر في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وينفصل أحيانًا عن المؤشرات الرئيسية الأخرى لكنه يميل على المدى الطويل إلى التفوق على الشركات الكبرى.

راسل 3000: هو أحد أكثر المؤشرات المتاحة شمولاً، ويتضمن مؤشر راسل 2000 وراسل 1000 اللذين يحتويان على أسهم أكبر 1000 شركة. وإنه حقًا مقياس لسوق الولايات المتحدة بالكامل. (الشكل 2)

مؤشر النمو ستاندارد آند بورز 500: ينصب التركيز على الأسهم ذات خصائص النمو المحتملة مثل مبيعات أعلى من المتوسط ​​وإرتفاع نسبة السعر إلى الأرباح. وتشمل الأسهم في هذا مؤشر أبل، وأمازون، وفيسبوك، وفيزا وغيرها.

مؤشر ستاندارد آند بورز 400 ذات رؤوس أموال متوسطة: يتضمن هذا المؤشر أسهمًا تتراوح بين 1.6 مليار دولار و6.8 مليار دولار في القيمة السوقية. وغالبًا ما يُنظر إلى الأسهم متوسطة المدى على أنها مقايضة جيدة بين تقلب أسهم الشركات الصغيرة والعوائد المحدودة المحتملة للأسهم الكبيرة.

مؤشر ستاندارد آند بورز 600 ذات رؤوس أموال صغيرة: مؤشر آخر يتتبع 600 شركة صغيرة، لكن راسل 2000 تراقبه على نطاق واسع ويتم تداوله بسبب كثرة سيولته في الشركات الصغيرة.

مؤشر الإستثمار

يمكن أن تكون المؤشرات مفيدة في مختلف الحالات. على سبيل المثال، لنفترض أنك تتطلع إلى فهم السوق بالكامل بشكل أفضل. كل ما عليك القيام به هو تحليل أحد أهم المؤشرات التي ستعطيك فكرة عن أداء السوق التاريخي بالإضافة إلى الأسعار الحالية. ما يفيد الأشخاص الذين يتطلعون إلى إنشاء محفظة متنوعة أو الإستثمار على نطاق واسع.

تُعرف المؤشرات بأنها تستخدم كمعايير وليس فقط كمقياس لسوق الأوراق المالية أو الاقتصاد. بمعنى آخر، قد تقوم الصناديق المشتركة، والصناديق المتداولة في البورصة، وحتى صناديق التحوط، والأنواع الأخرى التي تقدم محفظة جاهزة للعملاء باختبار وتقييم العوائد مقابل المؤشرات الرئيسية. وقد يكون لدى الصناديق الأخرى محفظة قائمة ويختارون أن يفعلوا الشيء نفسه من خلال نشر العوائد المستمرة ومقارنتها بمؤشرات معينة.

إنّه أمر مثالي للمستثمرين الذين يبحثون عن المنتج المناسب وقد راقبوا الأسواق لفترة من الوقت. وبدلاً من الإستثمار في مكونات ستاندارد آند بورز 500، قد يتطلع المستثمر إلى شراء صناديق الإستثمار المتداولة الذي تتتبع عن كثب مؤشر ستاندارد آند بورز 500 مع بعض الاختلافات الطفيفة التي حققت عوائد أفضل تاريخيًا. ويمكن أن تكون التخصيصات والمتغيرات المعنية لا حصر له

إضافةً إلى ذلك، يعتبر الإستثمار في المؤشرات استثمارًا سلبيًا لا يمكن الإحتفاظ به. وهو أمر واضح ومباشر ويقوم المستثمرون إما بشراء المكونات أو شراء المشتقات التي تتبع هذا المؤشر المحدد. على عكس مديري المحافظ الذين يعيدون بإستمرار موازنة الحيازات، والتناوب في قطاعات مختلفة، ومراقبة الأخبار السيئة المحتملة عن الأسهم المهمة التي يمكن أن تؤثر على المحفظة.

يمكن أن تكون المؤشرات مفيدة في مختلف الحالات. على سبيل المثال، لنفترض أنك تتطلع إلى فهم السوق بالكامل بشكل أفضل. كل ما عليك القيام به هو تحليل أحد أهم المؤشرات التي ستعطيك فكرة عن أداء السوق التاريخي بالإضافة إلى الأسعار الحالية. ما يفيد الأشخاص الذين يتطلعون إلى إنشاء محفظة متنوعة أو الإستثمار على نطاق واسع.

تكمن ميزة أخرى في توفر مؤشرات أصغر يمكن أن تركز على جزء، أو قطاع، أو صناعة معينة في السوق. وتتعقب مثلاً بعض المؤشرات الأسهم التي تدفع أرباحًا والتي يمكن أن تفيد المستثمرين الذين يتطلعون إلى الإحتفاظ بالأسهم التي دفعت أرباحًا بإستمرار على مر السنين.

يمنحك الإستثمار في المنتجات التي تتعقب أداء المؤشرات الرئيسية تخصيصًا واسعًا لبناء المحفظة التي تعتقد أنها ستحقق عوائد جيدة من دون الحاجة إلى الإحتفاظ بها أو إعادة وضعها بانتظام.

في ملاحظة أخيرة، إن الأسواق المالية مترابطة، ما يعني أن مؤشرات الأسهم قد تؤثر على تدفق الأموال عبر الأسواق الأخرى، لذا فإن تعلُّم كيفية ارتباط الأصول يمكن أن يمنحك نظرة ثاقبة عما يمكن توقعه بالنسبة للمنتجات الأخرى التي قد تكون مهتمًا بالتداول فيها.
 

المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .

قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.

نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الإستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الإستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.

محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره. "هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر.