الأسواق المالية : أهم الأحداث وما هو قادم 28/10-3/11/2024

مقدمة:

في تقريرنا الأسبوعي الجديد " الأسواق المالية " سنستعرض أبرز الأمور التي جرت الأسبوع الماضي، وأهم الأمور التي ستحدث الاسبوع الحالي الذي قد يُعد اسبوعا مليئا بالأحداث التي قد تلقي بظلالها على الاقتصاد العالمي.

سيشهد هذا الأسبوع العديد من التطورات الحاسمة التي تسبق الانتخابات الأمريكية المقررة الأسبوع المقبل، حيث سننتظر تقارير الأرباح الرئيسية من الشركات الكبرى، والبيانات الاقتصادية الأساسية، والأحداث السياسية والاقتصادية المهمة في اليابان والتي سيكون لها تأثير على الاقتصاد العالمي.

الأسواق المالية . الاقتصاديات الرئيسية:

أولا. الاقتصاد الأميركي:

شهد الاقتصاد الأميركي أسبوعاً متواضعاً في البيانات الاقتصادية لكن خطابات بارزة من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي كانت محل اهتمام. 

حيث أيد أربعة من صناع السياسات تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، ووصفوها بأنها "متواضعة" و"تدريجية"، في حين أكدوا على الحاجة إلى مراقبة دقيقة للمؤشرات الاقتصادية. 

وما زالت البيانات الحالية تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى مزيد من الأدلة على تراجع التضخم والعوامل المؤثرة على القدرة الشرائية للمستهلكين.

فقد انخفضت طلبات البطالة بشكل غير متوقع إلى نحو 227 ألفاً، على عكس التوقعات بارتفاعها، ليربط المحللون هذا الانخفاض بالتأثير المتضائل لطلبات المساعدة في أعقاب إعصار هيلين. 

ووفقاً لأداة تسعير Fed Watch، ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 95.1%، ارتفاعاً من 90.4% الأسبوع الماضي، في حين انخفضت التوقعات ببقاء السعر عند 4.75-5.00%.

ثانيا. الاقتصاد الأوروبي:

أشار محللو بلومبيرغ إلى احتمالية قيام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض الفوائد للمرة الرابعة في اجتماعهم القادم في 17 ديسمبر القادم، بمقدار ربع نقطة مئوية لتبلغ 3.25% مقارنة بمعدل 4% التي بدأته الفوائد هذا العام، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة في قراءتها النهائية إلى 1.7% مقارنة بالقراءة السابقة 1.8%.

حيث أشار العديد من المراقبين إلى مخاوفهم تجاه انزلاق الاقتصاد الأوروبي إلى الركود، بسبب تراجع التضخم عن المستويات المستهدفة (2%) بشكل أسرع من المتوقع.

وقد تتضح الصورة فيما يتعلق بمعدلات التضخم ومستقبل الفوائد، بشكل أكبر في تاريخ 31 الشهر الجاري، حينما ستصدر قراءة التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين) عن شهر أكتوبر، والتي تشير التوقعات إلى ارتفاعها من 1.7% إلى 1.9%.

ثالثا. الاقتصاد الياباني:

بدأ الأسبوع الياباني بانتخابات مجلس النواب، حيث خسر الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم أغلبيته، وحصل على 215 مقعدًا فقط من أصل 465 مقعدًا وهو أقل بكثير من ٢٣٣ مقعدا اللازم للهيمنة على المجلس. 

وعلى الرغم من نتيجة الانتخابات السيئة للاقتصاد بشكل عام، إلا أن أسواق الأسهم اليابانية افتتحت على ارتفاع فسره المحللون على أنه ناجم عن انتهاء الانتخابات فعلا وظهور نتائجها، ونظرا للعلاقة العكسية بين اداء سوق الأسهم وأداء الين الياباني المنخفض.

حيث انخفض الين إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر وسط حالة من عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة في المستقبل.

من المقرر أن يجتمع بنك اليابان في 31 أكتوبر، ومن المتوقع أن يحافظ على أسعار الفائدة عند 0.25٪. ويتوقع المحللون عدم رفع أسعار الفائدة بسبب بيانات التضخم المواتية، مع انخفاض التضخم الأساسي في طوكيو إلى 1.8٪، وهو أقل من هدف 2٪ لأول مرة في خمسة أشهر.

رابعا. الاقتصاد الصيني: 

ما زال الاقتصاد الصيني يبدي علامات ضعيفة على الاستقرار في الربع الثالث، وذلك بعدما انخفض الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.6% من 4.7% في الربع الثاني. 

وهو الأمر الذي ما زال يدفع السلطات الصينية لاتخاذ تدابير تحفيزية لاقتصادها، بما في ذلك خفض سعر الفائدة القياسي للإقراض بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.1%، وخفض مماثل للقروض لمدة خمس سنوات إلى 3.6%. بالإضافة إلى ذلك، تحولت الأرباح الصناعية إلى السلبية لأول مرة، حيث انخفضت إلى -3.5% من 10.2% في فبراير.

الأسواق المالية . اجتماعات صندوق النقد الدولي:

تم خلال الأسبوع الماضي الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي لعام 2024، في الفترة الممتدة بين 21 إلى 26 من أكتوبر في العاصمة واشنطن، وهي الاجتماعات التي سيطر عليها الحديث عن النمو الاقتصادي والديون العالمية والانتخابات الأميركية بشكل عام.

حيث اشارت الاجتماعات لمخاطر الديون السيادية وتأثيرها على سيولة الدول الفقيرة، وخفض الصندوق الدولي أيضا توقعاته للنمو لهذا العام والعام المقبل.

كما وتناولت الاجتماعات مسألة السيارات الكهربائية، وتأثيرها على اقتصاديات مثل الصين ونسب النمو المتوقعة لها بحسب تقدمها الملحوظ في هذه الصناعة.

سادسا. السلع والمعادن النفيسة:

على الرغم من ارتفاع أسعار النفط على أساس أسبوعي، إلا أن نهاية الأسبوع الماضي شهدت أحداثا جيوسياسية قد تدعو إلى التفاؤل بالهدوء، وهو ما يمكن أن يمثل سببا من أسباب تقليص علاوات المخاطر الجيوسياسية التي قادت أسعار النفط للتماسك عند مستويات مرتفعة منذ بداية الشهر الجاري.

وعلى أساس أسبوعي ارتفعت أسعار النفط بنسبة 2.7%، حيث أغلق خام نفط تكساس الوسيط الأميركي عند مستويات 71 دولارا للبرميل، بينما أغلق خام برنت عند مستويات 76 دولارا للبرميل.

أما وعلى صعيد المعادن الثمينة، فقد حقق الذهب والفضة مستويات سعرية تاريخية جديدة، بفضل التوترات الجيوسياسية وظروف عدم اليقين السياسي مع اقتراب الانتخابات الأميركية، واستمرار التأثر بتخفيض الفيدرالي للفوائد للمرة الأولى منذ أربع سنوات في اجتماع شهر سبتمبر الماضي.

فوصل الذهب منتصف الاسبوع الماضي إلى قمة تاريخية بلغت 2757 دولارا، قبل ان يغلق عند مستويات 2747 دولارا، ليعزى ذلك التراجع إلى البيانات الاقتصادية الأميركية الأخيرة التي شككت بأن يقوم الفيدرالي بتخفيضات عميقة على الفوائد.

أما الفضة فقد أغلقت عند مستويات 33.7 دولارا، وهي اعلى مستويات منذ عام 2012، وهو المعدن الذي استفاد بشكل ملحوظ من قيام الصين بجملة من التدابير لتحفيز اقتصادها، حيث إن الصين تعد المستورد الأكبر عالميا بنحو 4.2 مليار دولار أميركي في عام 2023. 

سابعا. أداء الشركات العملاقة والمنتظرة:

استمرت مؤشرات أسواق الأسهم بالتأثر بالبيانات المالية للشركات العلاقة، والتي كان أحدثها الأسبوع الماضي شركة تسلا، التي أشار مالكها إيلون ماسك على أن المبيعات ستتحسن العام القادم، وهو ما دفع السهم للارتفاع بشكل ملحوظ جدا من 213 دولارا إلى 267 دولارا، ورفع قيمتها السوقية للتخطى 860 مليار دولار.

ولكن الأسواق المالية ستكون في موعد مع نتائج لشركات عملاقة بالجملة؛ حيث ستصدر بيانات مالية لخمسة من الشركات السبعة المذهلة، ليتبقى موعد إعلان شركة انفيديا الوحيد الذي سيصدر في الثلث الأخير من الشهر القادم.

وستصدر الثلاثاء بيانات كل من شركة ألفابيت، فيما ستصدر الأربعاء بيانات كل من مايكروسوفت وميتا، على أن تصدر الخميس بيانات كل من شركات أبل وأمازون، ومعها ستصدر أيضا بيانات شركة أنتل.

الأسواق المالية. ماذا تنتظر الاسبوع المقبل:

ستكون الأسواق العالمية في انتظار البيانات الاقتصادية التالية:

الثلاثاء 29-10-2024:

أميركا: 

• مؤشر ثقة المستهلك لشهر اكتوبر، مع توقعات ارتفاعه بشكل طفيف من 98.7 إلى 99.2.
• فرص العمل لشهر سبتمبر، مع توقعات انخفاضها من 8.040 مليون وظيفة إلى 7.920 مليون وظيفة.

اليابان: 

• معدل البطالة لشهر سبتمبر، مع توقعات استقرارها عند 2.5%.

السويد: 

• الناتج المحلي الإجمالي لشهر سبتمبر، والخاص بالربع الثالث.
• مبيعات التجزئة.

الأربعاء 30-10-2024:

أميركا:

• تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص غير الزراعي، مع توقعات انخفاضه من 143 ألف إلى 101 ألف وظيفة.
• الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مع توقعات استقراره عند 3%.
• مخزون النفط الخام.

بريطانيا:

• توقعات الخريف: والمعروف أيضا باسم «الميزانية المصغرة" التي ينشر فيها البرلمان البريطاني توقعاته الاقتصادية.

سويسرا:

• المؤتمر الصحفي للبنك الوطني السويسري.

اليورو:

• الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مع توقعات ارتفاعه من 0.6% إلى 0.8%.

الخميس 31-10-2024:

اليابان:

• الانتاج الصناعي لشهر سبتمبر، مع توقعات ارتفاعها بشكل ملحوظ.
• مبيعات التجزئة.
• قرار المركزي الياباني على الفائدة مع توقعات عدم تغييره وبقاءه عند 0.25%.

الصين:

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر اكتوبر.

اليورو: 

• التقرير الشهري الصادر عن المركزي الأوروبي.
• مؤشر التضخم، مؤشر اسعار المستهلكين لشهر اكتوبر، مع توقعات ارتفاعه من 1.7% إلى 1.9%.

أميركا:

• مؤشر التضخم، ممثلا بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الاساسي.
• معدل الشكاوى من البطالة.

الجمعة 1-11-2024

أميركا:

• متوسط الأجور في الساعة لشهر اكتوبر.
• معدل البطالة مع توقعات استقرارها عند 4.1%.
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات، مع توقعات ارتفاعه من 47.2 إلى 47.6.
• مؤشر مديري المشتريات الصناعي، مع توقعات ارتفاعها من 47.3 إلى 47.8.

سويسرا:

• مؤشر أسعار المستهلكين.