قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة

في تمام الساعة 3:02 مساءً بتوقيت غرينتش +4، يوم الخميس 8 مايو 2025، من المرجح أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4.25%، في ظل استعداده للتداعيات الاقتصادية لتصاعد التوترات التجارية العالمية للرئيس دونالد ترامب. كما يلمح المحللون إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة مستقبلاً، مع تأثر النمو بحالة عدم اليقين التي أثارتها الحرب التجارية العالمية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

حذر محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، خلال اجتماع صندوق النقد الدولي الشهر الماضي في واشنطن من أن سياسات ترامب التجارية قد تُحدث "صدمة نمو" للاقتصاد البريطاني. وخفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو المملكة المتحدة لعام 2025 إلى 1.1%، مقارنةً بـ 1.6% التي كان يتوقعها قبل الإعلان عن التعريفات. 

ويقول خبراء الاقتصاد إن خفض أسعار الفائدة في مايو/أيار أمر شبه مؤكد، رغم أن لجنة السياسة النقدية ربما تلمح إلى موقف أكثر حذرا في المستقبل.

التضخم في المملكة المتحدة وتأثيره على قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة

شهد التضخم في المملكة المتحدة انخفاضًا ملحوظًا في مارس. ووفقًا لآخر قراءة في 16 أبريل 2025، انخفض معدل التضخم السنوي في المملكة المتحدة لشهر مارس، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، إلى 2.6%، وهو أقل من توقعات 2.7%، ومن 2.8% في فبراير. ويُعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى انخفاض أسعار الترفيه والثقافة، ووقود السيارات، وبعض المواد الغذائية. في الوقت نفسه، لا يزال هذا الرقم أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، بينما يتوقع الاقتصاديون ارتفاعه إلى أكثر من 3% في أبريل، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة. وتشير بيانات سوق العمل إلى أن الشركات تُقلص خطط التوظيف في ظل ارتفاع الضرائب وتراجع ثقة المستهلك.

وفقًا للمحللين، من المتوقع أن يرتفع التضخم إلى مستوى قياسي جديد هذا الصيف، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة والغذاء، وقد يتضاعف تقريبًا هدف البنك البالغ 2%. لذا، يُجادل البعض بأن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية لرسوم ترامب الجمركية يُبرران تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة لتسهيل الاقتراض.

التأثير المحتمل لخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة على زوج العملات (GU) والمستويات التي يجب مراقبتها وفقًا للمحللين

النظرة الفنية

من الناحية الفنية، يتحرك زوج العملات (GU) على مؤشر DAIL TF في اتجاه تصاعدي، مشكلًا قممًا وقيعانًا. بلغ الزوج أعلى مستوى له في ثمانية وثلاثين شهرًا عند 1.3443 يوم الاثنين 28 أبريل 2025، وفي محاولة لالتقاط أنفاسه، وجد دعمًا عند 1.3255. يحوم السعر حاليًا حول 1.3336، منخفضًا بنسبة 0.25% حتى وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن واجه مقاومة عند 1.3430 خلال جلسة التداول السابقة.

في ضوء البيانات القادمة من لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان، يسود السوق هدوء نسبي في انتظار المحفزات المتوقعة.

من المتوقع عادةً أن يؤدي خفض سعر فائدة بنك إنجلترا إلى إضعاف العملة المحلية، وهي في هذه الحالة الجنيه الإسترليني، وعند اقترانه بالدولار الأمريكي، من المرجح أن يتراجع الزوج مع احتمالية استهدافه عند مستوى 1.3264 و1.3048. على الجانب الآخر، قد يؤدي الزخم الصعودي إلى ارتفاع مع احتمالية استهدافه عند مستوى 1.3430 و1.3600. ولا يُستبعد اختراق هذه المستويات، وفقًا للمحللين.

الشكل 1. زوج العملات GBPUSD ليوم واحد، TradingView

الشكل 2. مخطط زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على إطار ساعتين، نظرة على التداول.

على إطار ساعتين، يتحرك الزوج في نطاق تداول، ولكنه يبدو حاليًا هبوطيًا وفقًا للمحللين. حيث يُمثل مستوى 1.3430 مستوى مقاومة و1.3264 مستوى دعم. مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا عند 51.4 وقت كتابة هذا التقرير، مما يُتيح المجال لمزيد من الانخفاض.

وكما هو الحال مع حركة السعر على إطار اليوم الأول، من المتوقع أن يؤدي كسر مستوى 1.3264 إلى الوصول إلى مستوى 1.3168، ومن المحتمل أن يستهدف المزيد من الانخفاض مستوى 1.3048. ولا يُستبعد كسر هذه المستويات، وفقًا للمحللين.