EUR/USD enir: Avro niyə təzyiq altındadır?

EUR/USD 1.12 səviyyəsindən aşağı düşür: Avro niyə təzyiq altındadır?

EUR/USD eniş edərək 1.12 səviyyəsi ətrafında ticarət olunur. Bu, cütlüyün 2025-ci ilin may ayından bəri ilk dəfə bu səviyyələrə yaxınlaşmasıdır. Avqust ayında 1.1700 səviyyəsindən bir qədər yuxarıda qeydə alınan zirvədən etibarən EUR/USD demək olar ki, 5 sent itirib. Enişin əsas səbəbləri makroiqtisadi divergensiya, Avropada artan siyasi risklər və geosiyasi təzyiqlərdir.

Əsas katalizator isə faiz dərəcələri arasındakı fərqin genişlənməsidir. Federal Ehtiyat Sisteminin (Fed) son iclasda faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artıraraq 4.00%-ə çatdırmasından sonra dollar ABŞ-da faiz dərəcələrinin nisbətən yüksək olaraq qalmasından dəstək almağa davam edir. İnflyasiyanın yüksək səviyyədə qalması və ABŞ Treasury istiqrazlarının gəlirliliklərinin yüksəlməsi dolların bahalaşmasını daha da gücləndirib. Bunun nəticəsində EUR/USD sonuncu faiz artımından dərhal sonra 0.80%-dən çox geriləyib.

Avropada siyasi və fiskal risklərin artması

European domestic vulnerabilities are compounding the pressure on the single currency:

Fransanın fiskal risk primi

Fransalı analitiklər investorların hələ də aradan qaldırmağa tələsmədiyi artan “Fransanın fiskal risk primi”nə diqqət çəkirlər.

İstiqraz bazarı vəziyyəti aydın şəkildə əks etdirir: Fransanın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi martın əvvəlində təxminən 3.25% səviyyəsindən oktyabr ayında 4.90%-ə yaxınlaşıb. Avrozonanın əsas borcalanlarından biri üçün bu, əhəmiyyətli artımdır və avronun özündə əks olunan risk primini yüksəldir.

Maraqlıdır ki, ABŞ-da zəif məşğulluq göstəricilərinin açıqlanmasından sonra Fed-in sərtləşdirmə gözləntiləri müvəqqəti olaraq zəifləsə də, avro yenidən bahalaşa bilməyib. Bu isə treyderlərin diqqətinin daha böyük Avropa risklərinə yönəldiyini göstərir.

Fransa 10 İllik Xəzinə istiqrazı

ECB-nin pul siyasəti məhdudiyyətləri və bazarda stress

Suveren istiqraz gəlirlilikləri arasındakı fərqin genişlənməsi və Avropa bank səhmlərindəki satış dalğası Avropa Mərkəzi Bankının (ECB) pul siyasətinin gələcək istiqaməti ilə bağlı qeyri-müəyyənliyi artırır. ECB Prezidenti Christine Lagarde-ın yumşaq (dovish) açıqlamaları bazar sentimentinə əlavə təzyiq göstərib. Nəticədə, iqtisadi artımın zəiflədiyi və üzv ölkələr arasında siyasi fikir ayrılıqlarının artdığı bir şəraitdə bazarlar mərkəzi bankın mövcud mövqeyini qoruyub saxlaya bilib-bilməyəcəyini sual edir.

Avro üçün enerji və geosiyasi risklər

Pul siyasətindən əlavə, Yaxın Şərqdə artan gərginlik də əsas risklərdən biri olaraq ön plana çıxır. Hörmüz boğazından enerji axınlarına dair risklər Avropa üçün birbaşa təhlükə yaradır, çünki region idxal olunan enerjidən əhəmiyyətli dərəcədə asılıdır.

Təchizat şoku iqtisadi artıma müvafiq dəstək vermədən inflyasiyanı yenidən sürətləndirə bilər. Bu isə region üçün stagflyasiya yaradan bir mühit formalaşdırar.

Vəziyyəti nə dəyişə bilər?

Qısamüddətli texniki göstəricilər hərəkətin oversold (həddindən artıq satış) zonasına yaxınlaşdığını göstərir. Bu isə xüsusilə avro üzrə short mövqelərin sentyabrın ortalarından etibarən azalması fonunda taktiki yüksəliş üçün imkan yarada bilər.

Qarşıdakı iqtisadi göstəricilər — ABŞ ISM Xidmətlər İndeksi və FOMC protokolları — dolların yüksəliş momentumunu sınaqdan keçirəcək. Əmək bazarında məşğulluğun artımının yenidən 50,000-dən aşağı olması Fed-in əlavə faiz artımlarına getməsi üçün əsasları zəiflədə bilər.

Bununla belə, avronun davamlı bərpası üçün təkcə gözləntilərdən kənar iqtisadi göstəricilər və ya ECB-nin ehtiyatlı mövqeyi kifayət etməyə bilər. Bunun üçün enerji xərclərinin əhəmiyyətli dərəcədə azalması və Avropada siyasi sabitliklə bağlı daha çox aydınlıq tələb oluna bilər.

EUR/USD texniki analizi: izlənilməli əsas səviyyələr

US Dollar İndeksi

DXY 98.50 zonası ətrafından kəskin yüksələrək 100.17 səviyyəsindəki 200 günlük hərəkətli ortalamanı geri qazanıb və 101.68 müqavimət səviyyəsini yuxarı istiqamətdə qıraraq 102.16 səviyyəsində ticarət olunur. Hazırda qiymət 102.50 ətrafındakı trend xəttini test edir.

RSI-nin 75.9 səviyyəsində olması bazarın overbought (həddindən artıq alış) zonasında olduğunu göstərir. Bu səbəbdən 101.68 səviyyəsinə doğru geri çəkilmə baş verə bilər. Qiymət bu səviyyənin üzərində qaldığı halda isə növbəti hədəf 104 səviyyəsi ola bilər.

USD index, Zaman qrafiki: 1D

EUR/GBP

Cütlük yüksələn strukturdan aşağı istiqamətdə qırılaraq 0.8469 səviyyəsinə düşüb və 0.8536 dəstəyini itirib. Hazırda iyul ayının minimum səviyyəsinin yerləşdiyi 0.8460–0.8475 tələb zonasında ticarət olunur.

RSI-nin 25.8 səviyyəsində olması bazarın ciddi şəkildə oversold (həddindən artıq satış) vəziyyətində olduğunu göstərir. Bu səbəbdən qrafiklərə əsasən, 0.8536 səviyyəsinə doğru yüksəliş ehtimalı var. Qiymətin 0.8450 səviyyəsindən aşağıda bağlanması isə 0.8400 səviyyəsinə doğru daha dərin eniş üçün yol aça bilər.

EURGBP, Zaman qrafiki: 1D

EUR/USD

Həftəlik qrafik üçlü zirvə (triple top) formalaşdıqdan sonra 1.1363 dəstək səviyyəsinin aşağı istiqamətdə qırıldığını göstərir. Qiymət hazırda 2023–2024-cü illərdə əvvəlki müqavimət zonası olmuş 1.10–1.12 diapazonunu test edir.

RSI-nin 34 səviyyəsinə yaxın olması fonunda bu zonanın qorunması 1.1363 səviyyəsinə doğru yüksəlişə səbəb ola bilər. Həftəlik şamın 1.1000 səviyyəsindən aşağıda bağlanması isə 1.0800 səviyyəsinə doğru daha dərin eniş üçün yol aça bilər.

EURUSD, Zaman qrafiki: 1D