Giriş

ABŞ-ın cari inflyasiya məlumatları göstərir ki, bazarlar, xüsusilə inflyasiyanın gələcək trayektoriyası ilə bağlı artan qeyri-müəyyənlik fonunda, növbəti mərhələdə 3.7% səviyyəsini əsas dönüş nöqtəsi kimi yaxından izləyir.

Son aylıq inflyasiya göstəricilərinə əsasən, həm texniki indikatorlar, həm də bazar gözləntiləri bir neçə əsas amilin təsiri ilə bu səviyyənin sınaqdan keçirilmə ehtimalını getdikcə daha çox qeyd edir.

Birinci: İnflyasiya Səviyyələrinin Texniki Təhlili

Texniki baxımdan qrafik, inflyasiyanın eniş trendinin sonunda 'baş və çiyin' (head-and-shoulders) patterninin formalaşdığını göstərir. Bu model üçün proqnozlaşdırılan texniki hədəf 3.7%-dir ki, bu da həmin rəqəmi treyderlər və analitiklər üçün diqqət mərkəzinə çevirir.

Bundan əlavə, bu səviyyə 2023-cü ildə qeydə alınmış əhəmiyyətli bir zirvəni təmsil edir; həmin vaxt inflyasiya bu nöqtədən sonra 2.4%-ə yaxın səviyyələrə qədər geriləmişdi.

İkinci: Bu Səviyyənin FED və Bazarlar üçün Əhəmiyyəti

Hazırkı mərhələdə maliyyə bazarları və ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (FED) üçün əsas məqam inflyasiyanın 3.7% səviyyəsini yuxarı doğru qırmamasıdır, çünki bu qırılma aşağıdakı siqnalları verə bilər:

  • İnflyasiya təzyiqlərinin yeni və daha güclü dalğası;
  • Pul-kredit siyasətinin sərtləşdirilməsinin davam etməsi ehtimalının artması;
  • Əmək bazarı və iqtisadi artım üçün fəsadlar.

Bunun əksinə olaraq, 3.5% zonası yaxın müqavimət bölgəsi olaraq qalır, burada inflyasiya 3.7% səviyyəsini mütləq test etmədən də müvəqqəti olaraq dayana və ya zəifləyə bilər.

Üçüncü: Bazarlar Üçün Müsbət Ssenari

Əgər inflyasiya yenidən 3% səviyyəsindən aşağı düşməyə nail olarsa, bu, aşağıdakıları ifadə edə bilər:

  • Pul-kredit siyasəti üzərindəki təzyiqin azalması;
  • Maliyyə bazarlarında riskə marağın artması;
  • Federal Ehtiyat Sistemi tərəfindən əlavə sərtləşdirmə addımlarının atılma ehtimalının azalması.

Nəticə: Yeni Bir Dönüş Nöqtəsi ilə Qarşı-Qarşıyayıq?

Bu gün bazarlar üçün əsas sual olaraq qalır:

Mövcud siyasətlər inflyasiyanı yenidən 3%-dən aşağı salmağa nail olacaq, yoxsa 3.7% səviyyəsinin yuxarı doğru qırılması yeni bir inflyasiya təzyiqləri dalğasına təkan verəcək?

Qrafik: İllik İstehlak Qiymətləri İndeksi (2018- Aprel 2026)Qrafik: İllik İstehlak Qiymətləri İndeksi (2018- Aprel 2026)